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北京信汇盈投资有限公司:多方面化解并购难题

作者:admin 2018-11-08 我要评论

多方面化解并购难题: 由于涉及不同国家的法律法规,跨越时区和文化,海外并购比国内并购难度系数要高,对中国企...


多方面化解并购难题:


  由于涉及不同国家的法律法规,跨越时区和文化,海外并购比国内并购难度系数要高,对中国企业来说依然面临诸多问题和挑战。如何多方面化解并购难题?中子星投资分析下了大概形式。


  一是防止并购前对企业自身及标的定位不够精准,盲目跟风并购的现象。近十年来,国内金属矿产需求旺盛、价格上涨,因此掀起了一股海外矿产并购潮。由于资金实力雄厚,再加上国家“走出去”战略的政策支持,大型能源矿业中企无疑成为海外矿产投资的排头兵。遗憾的是,在所有并购案例中,失败数量居多,“十一五”期间中国企业海外矿业收购失败率超95%。例如中铝集团遭遇力拓单方面毁约,缅甸莱比塘铜矿两次停工等。反观一系列成功并购的案例则能得到启示。吉利收购沃尔沃也是一个成功的案例,实现了从中低端汽车到中高端汽车转型,把企业的核心竞争力从成本优势转化为技术优势。


    北京信汇盈投资有限公司:因此,在企业进行收购前,首先要对自己在行业内的优势、劣势以及未来的发展需求、方向具有清晰的认识,而不是出于盲目跟风从而进行某些业务的并购。其次,企业还需要对标的公司业务在行业内的位置、优势劣势进行全方位分析,才能决定企业未来的发展是否确实需要标的公司的该项业务支持。


  第二,应对交易执行阶段对标的公司的尽职调查面临的挑战。在海外并购业务中,由于买方不熟悉标的企业在当地的核心商业优势、法律监管要求、财务数据的真实性、采用的估值系统不同等问题,导致并购终止或失败的案例比比皆是。女性社区



    第三,做好融资方式选择。融资方式分为境内融资和境外融资。对于没有境外平台的公司而言,境内融资直接且融资额较大,与境内银行业务交流更为顺畅,融资效率更高。境外融资指境外子公司境外直接融资,更容易竞争标的企业。这种方式不依赖境内母公司担保,直接以境外标的的股权和资产作为担保进行融资,主要依靠境外被收购企业自身现金流作为还款来源。北京信汇盈投资有限公司


 第四,进行企业并购后的整合。我国企业在跨国并购之后最大的问题是整合,直接影响到并购后企业的业绩和市值。在跨境并购后,整合是一项具有挑战性的工作。对于跨国企业来说,整合主要包括中、西方管理方式和资源两方面的整合。首先是管理方式的整合。国内企业的公司治理结构,权利安排和责任分工与国外企业不相同,应该顺应双方企业的管理文化和模式,保持并增强核心竞争力。由于存在语言文化方面的差异,应加强联系和沟通,培养共同的向心力,同时给予优秀人才股权激励。企业资源的整合嫁接也尤其重要,可充分利用境外企业的客户资源,扩大产品的目标客户,将企业的产品结构和客户结构完美融合以提高销售。并购后也要根据资源禀赋从全球角度配置企业资源,例如产地和研发部门的地理位置,生产材料的进出口等。

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